Общие инвестиции четырёх ведущих американских технологических гигантов в основной капитал к 2026 году достигнут 650 миллиардов долларов. Эти колоссальные средства направлены на создание новых дата-центров для искусственного интеллекта и закупку необходимого для их работы оборудования, включая ИИ-процессоры, сетевое оснащение, системы резервного питания и другие компоненты, сообщает агентство Bloomberg.
Запланированные бюджеты Alphabet (Google), Amazon (AWS), Meta✴ и Miсrosoft призваны обеспечить им лидирующие позиции на рынке ИИ-технологий, переживающем невиданный подъём. Как отмечает Bloomberg, предполагаемые расходы каждой из этих корпораций в 2026 году станут рекордными для любой компании за последнее десятилетие. Сопоставить эти астрономические траты можно разве что с «пузырём» телекоммуникационного сектора в 1990-х годах или же с бурным строительством железных дорог в США в позапрошлом веке.
Увеличение инвестиций на 60% по сравнению с прошлым годом спровоцирует новую волну масштабного строительства ЦОДов. Это, в свою очередь, усугубит дефицит электроэнергии и приведёт к росту счетов для рядовых потребителей, а также усилит конкуренцию между компаниями за доступ к энергоресурсам и чистой воде. Кроме того, столь крупные расходы узкой группы корпораций способны исказить общую экономическую картину в стране. Эксперты считают, что рынок вычислительных мощностей для ИИ становится ареной жёсткой конкурентной борьбы, где победитель получает практически всё.
Источник изображения: Obie Fernandez/unsplash.com
На этой неделе Meta✴ заявила о росте годовых капитальных затрат до 135 миллиардов долларов, что может означать увеличение примерно на 87%. Microsoft также отчиталась о повышении соответствующих расходов на 66% во втором квартале, превысив ожидания аналитиков. Специалисты прогнозируют, что годовые инвестиции компании в основной капитал почти удвоятся, достигнув 145 миллиардов долларов, аналогичный рост ожидается и у Oracle — до 55 миллиардов. Alphabet анонсировала объём капитальных вложений, превосходящий затраты многих отраслей американской промышленности, — до 185 миллиардов долларов. Amazon же планирует превзойти всех, направив на эти цели в 2026 году около 200 миллиардов долларов.
Согласно аналитике Bloomberg, двадцать одна ведущая корпорация США, включая автогигантов, производителей спецтехники, железнодорожные и оборонные компании, операторов связи, логистические службы, а также Exxon Mobil, Intel и Walmart, планируют совокупные инвестиции в размере $180 млрд. При этом индивидуальные расходы так называемых гиперскейлеров уже превосходят ВВП отдельных государств.
Стратегии обеспечения возврата вложений у этих технологических лидеров различаются. Однако все они исходят из убеждения, что такие решения, как ChatGPT, будут приобретать всё большее значение как в деловой среде, так и в повседневной жизни. Разработка продвинутого искусственного интеллекта с использованием тысяч специализированных процессоров — крайне затратное начинание, но эти издержки оправдываются ожидаемым экспоненциальным ростом будущей прибыли.
Ещё несколько лет назад даже крупнейшие IT-компании обходились сравнительно скромными вычислительными ресурсами, обслуживая миллиарды пользователей. Сегодня картина иная. К примеру, в 2026 году Meta✴ впервые за шестилетний период направила на капитальные вложения больше средств, чем на научные исследования и разработки (где основная статья расходов — оплата труда программистов). К концу 2025 года стоимость её основных средств и оборудования достигла $176 млрд, что примерно в пять раз превышает показатель конца 2019 года.
Источник изображения: Bloomberg
В условиях нарастающих масштабов проектов остаётся открытым вопрос, удастся ли компаниям воплотить свои замыслы. Обостряется конкуренция за дефицитные ресурсы: квалифицированных электромонтажников, автобетоносмесители и, в особенности, за ИИ-ускорители NVIDIA, выпускаемые компанией TSMC в ограниченных количествах. При этом ключевые источники дохода Meta✴ и Google — цифровая реклама, Amazon доминирует в розничной торговле и облачных сервисах, а Microsoft — ведущий поставщик бизнес-софта. Все они являются отраслевыми лидерами и обладают солидными финансовыми резервами.
Решение направлять эти накопления на проекты в области ИИ вызывает обеспокоенность у инвесторов. Как отмечает представитель Theory Ventures, ранее работавший в Google, прежде средства вкладывались в по-настоящему прибыльные активы, а теперь сами эти активы требуют колоссального финансирования и даже привлечения заёмных средств. Более того, инвесторы, активно скупавшие акции технологических гигантов в прошлом году, теперь проявляют осторожность на фоне роста капитальных расходов. В отдельных случаях продажа акций происходит даже при стабильных показателях основных бизнес-направлений — от онлайн-рекламы до электронной коммерции — и при превышении прогнозов по выручке. По мнению ряда аналитиков, инвесторов настораживает «аналитический нарратив и общая риторика» вокруг этих затрат.
Возможно, они видят перед собой примеры компаний, которые столкнулись с трудностями. Так, Fermi, изначально успешно привлекшая инвестиции, теперь обвиняется в манипуляциях на рынке ценных бумаг, и инвесторы уже подали на неё коллективный иск. Другой пример — Oracle, которая испытывает сложности с получением банковских кредитов. На эту компанию также подан иск, связанный с недостаточной прозрачностью финансирования ИИ-дата-центров для нужд OpenAI, от которой зависит множество проектов.
Источник: