Выручка Supermicro взлетела в 2 раза из-за ажиотажа вокруг ИИ, но маржа под давлением
Котировки Super Micro Computer продемонстрировали рост после публикации компанией впечатляющих предварительных финансовых итогов за второй квартал 2026 фискального года, завершившийся 31 декабря 2025 года, а также оптимистичного прогноза, свидетельствующего об исключительно высоком спросе на её серверные решения для ИИ-дата-центров, как сообщает SiliconANGLE.
Квартальная выручка Supermicro увеличилась на 123% в годовом исчислении, достигнув $12,68 млрд, что существенно превзошло консенсус-прогноз аналитиков LSEG, ожидавших $10,23 млрд (согласно данным Reuters). Скорректированная неаудированная чистая прибыль на одну акцию (Non-GAAP) составила $0,69, превысив как показатель прошлого года в $0,59, так и ожидания аналитиков Уолл-стрит, прогнозировавших $0,49.
Источник изображений: Supermicro
Как отмечает The Register, на системы с графическими процессорами (GPU), применяемые для задач искусственного интеллекта, пришлось 84% квартальной выручки, что на 151% больше, чем год назад. При этом около 63% доходов обеспечил один нераскрытый заказчик. Однако генеральный директор Supermicro Чарльз Лян (Charles Liang) заявил, что компания привлекла нескольких других клиентов сопоставимого масштаба и не видит рисков в излишней зависимости от единственного покупателя. «Мы в восторге от того, что теперь в нашем портфеле значительно больше крупных заказчиков», — отметил он.
Чистая прибыль компании по стандартам GAAP достигла $401 млн, или $0,60 на акцию, против $321 млн, или $0,51 на акцию, за аналогичный период предыдущего года. На текущий квартал Supermicro прогнозирует выручку не менее $12,3 млрд, что значительно выше ожиданий аналитиков в $10,17 млрд, а также ожидает скорректированную прибыль на уровне 60 центов на акцию, что также превосходит консенсус-прогноз в 52 цента.
В течение 2026 финансового года организация прогнозирует достичь чистой выручки как минимум в 40,0 млрд долларов, что превышает ожидания Уолл-стрит, оценивавшиеся в 36 млрд. «Мы наблюдаем устойчивый высокий уровень заказов от ведущих международных заказчиков в области центров обработки данных и корпоративного сегмента», — отметил финансовый директор Дэвид Вейганд (David Weigand). После публикации финансовой отчётности стоимость акций фирмы увеличилась свыше чем на 5% в ходе послеторговых сессий.
Чарльз Лян подчеркнул, что компания активно наращивает мощности для обслуживания масштабных проектов в сфере искусственного интеллекта и корпоративных решений, параллельно усиливая свои операционные и финансовые результаты. «Наши модульные решения для ЦОД (Data Center Building Block Solutions) помогают клиентам наращивать инфраструктуру более оперативно, экономично и с меньшим воздействием на окружающую среду. Supermicro полностью готова ответить на очередной всплеск потребности в ресурсах для ИИ и информационных технологий», — заявил он.
Как пояснил Лян, благодаря решениям DCBBS Supermicro смогла расширить своё присутствие на рынке инфраструктуры для ИИ, используя платформы NVIDIA GB300, B200, B300 и AMD Instinct MI350. Он также добавил, что во второй половине текущего года компания планирует представить продукты на базе архитектур NVIDIA Vera Rubin и AMD Helios. Несмотря на временное давление на прибыльность из-за таможенных пошлин, роста цен на оборудование и дефицита комплектующих, стратегия Supermicro, оптимизация операционной деятельности и развитие DCBBS, по словам Ляна, будут способствовать постепенному улучшению показателей рентабельности.
«Успех Supermicro обусловлен её ключевой ролью в качестве интегратора для крупных игроков в облачных технологиях и сфере искусственного интеллекта», — прокомментировал технологический аналитик Emarketer Гаджо Севилья (Gadjo Sevilla). Он также указал, что, заключая долгосрочные соглашения и синхронизируя объёмы поставок с графиком внедрения, компания обеспечивает покрытие спроса ещё до запуска производства и снижает рыночные колебания. Решающим преимуществом стала способность Supermicro оперативно доставлять полностью собранные системы, оснащённые новейшими ускорителями NVIDIA.
Supermicro вводит в строй четыре новых производственных объекта, которые, как пояснил Лян, позволят лучше отвечать на запросы рынка систем DCBBS и оптимизировать издержки. Однако, расширяя свои мощности в области искусственного интеллекта, компания наблюдает изменения в структуре клиентов и продуктовой линейке — всё больший вес приобретают крупные заказчики, ориентированные на стоимость, что создаёт давление на рентабельность, отметил Лян. Он также указал, что в течение второго финансового квартала на краткосрочную валовую прибыль Supermicro негативно повлияли возросшие логистические расходы, сохраняющийся дефицит комплектующих и сопутствующая нестабильность цен.
В условиях жёсткой конкуренции с другими производителями серверов, борющимися за место на рынке ИИ, компании приходится идти на уступки, жертвуя показателями маржинальности. Примечательно, что, несмотря на впечатляющий рост выручки, увеличение чистой прибыли Supermicro оказалось значительно скромнее, что, по словам Хольгера Мюллера (Holger Mueller) из Constellation Research, указывает на завершение эпохи существенных ценовых премий за серверы для ИИ. «Конкуренция по ценам на рынке ИИ-серверов ужесточается, и если выручка Supermicro выросла более чем на 100%, то прибыль — лишь на 25%», — подчеркнул аналитик.
Аналитик Bloomberg Intelligence Ву Джин Хо (Woo Jin Ho) отметил, что превышение Supermicro прогнозов по выручке в основном связано с более отлаженным, чем прежде, процессом управления продажами. «Тем не менее, рентабельность компании не демонстрирует улучшений, а прогноз по прибыли на акцию предполагает валовую маржу ниже 7% в третьем квартале и, возможно, по итогам всего года», — добавил он.
Источник: