Kioxia Holdings опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2026 финансового года, который закончился 30 сентября. На фоне повышенного спроса на её продукцию со стороны операторов ИИ-дата-центров выручка и прибыль существенно увеличились, но стоимость акций снизилась из-за осторожного прогноза на текущий квартал.
Объём продаж Kioxia составил ¥2,48 трлн ($15,7 млрд), что на 453,2 % больше, чем годом ранее, когда выручка равнялась ¥448,3 млрд ($2,85 млрд). В предыдущем квартале показатель достигал ¥1,77 трлн ($11,2 млрд, +40,3 % г/г). Совокупная выручка за прошлый, 2025 финансовый год равнялась ¥2,34 трлн ($14,9 млрд). Тот факт, что Kioxia получила за один квартал сумму, сопоставимую с годовым доходом, наглядно демонстрирует мощный подъём отрасли памяти.
Ещё более впечатляющим оказался рост прибыли Kioxia. По МСФО операционная прибыль за отчётный период достигла ¥1,9947 трлн ($12,7 млрд), а скорректированная операционная прибыль (без разовых статей) — ¥1,9883 трлн ($12,6 млрд). Это означает увеличение на 2181,1 % в годовом выражении и на 49,9 % относительно предыдущего квартала, что также превышает ранее объявленный прогноз в ¥1,9 трлн ($12,1 млрд). Скорректированная операционная маржа выросла с 75 % в предыдущем квартале до 80,2 %, что подчёркивает дальнейшее укрепление высокодоходного цикла в индустрии флеш-памяти.
Источник изображений: Kioxia
Доход подразделения SSD и систем хранения данных достиг ¥1,616 трлн ($10,3 млрд, +37,6 % к прошлому кварталу), что составляет порядка 65 % совокупной выручки. При этом 65 % выручки этого сегмента пришлись на поставки для ЦОД и корпоративных клиентов, а оставшуюся долю обеспечили ПК и прочие потребительские решения. Выручка сегмента интеллектуальных устройств составила ¥788,9 млрд (примерно $5,0 млрд), продемонстрировав квартальный прирост на 50,1 %. Как поясняет компания, динамика обусловлена повышением средних отпускных цен — результатом высокого спроса со стороны заказчиков, разрабатывающих технологии генеративного ИИ, — а также увеличением объёма отгрузок (в пересчёте на биты).
В то же время на период с октября по декабрь Kioxia прогнозирует выручку на уровне ¥2,5 трлн ($15,9 млрд) и скорректированную операционную прибыль около ¥2 трлн ($12,7 млрд), что означает прирост лишь на 1 % к предыдущему кварталу по обоим показателям. Кроме того, ожидаемая операционная прибыль на 15 % ниже консенсус-прогноза аналитиков, составляющего ¥2,35 трлн ($14,9 млрд), что незамедлительно породило на рынке опасения, будто пик цикла роста цен на рынке памяти уже пройден.
Компания Kioxia заявила, что с апреля по июнь средняя цена продаж (в долларовом эквиваленте) выросла последовательно примерно на 70 %. Но уже с июля по сентябрь темпы увеличения средних цен снизились до «примерно 20–25 %», а для продуктов с аналогичными техническими характеристиками прирост составил чуть более 30 %. Такое заметное замедление динамики цен породило сомнения в долговечности тенденции к удорожанию памяти.
Финансовый директор Kioxia Акира Маусу отметил: «С учётом того, что цены продаж уже существенно выросли, пока неясно, сохранится ли их рост в 2027 финансовом году — пусть даже и медленными темпами». Это высказывание вступает в явное противоречие с позицией самой компании, по оценке которой на рынке по-прежнему наблюдается жёсткий баланс спроса и предложения. В Kioxia также уточнили, что производственные мощности на весь 2027 финансовый год уже полностью закреплены долгосрочными соглашениями, а на 2028 финансовый год долгосрочными контрактами охвачено свыше 50 % объёма поставок.
Инвесторы, наблюдая за Kioxia, видят сочетание уже законтрактованных производственных мощностей с умеренным прогнозом по дальнейшему росту цен — это порождает сомнения в том, как долго сохранится текущая фаза удорожания на рынке памяти. Если смотреть на отрасль в целом, NAND-сегмент входит в период разнонаправленных трендов. Корпоративный спрос, подогреваемый ИИ, остаётся неизменно высоким; долгосрочные соглашения покрывают значительную часть выпуска на ближайшие два года, а базовый баланс спроса и предложения выглядит стабильным.
Однако замедление роста краткосрочных цен вместе с прогнозами, которые оказались слабее рыночных ожиданий, может говорить о том, что фронтальное и однородное подорожание чипов памяти завершается. Дальнейшее развитие событий будет определяться интенсивностью закупок оборудования для ИИ-дата-центров, а также тем, насколько убедительным окажется оживление спроса в потребительской электронике. При этом рост цен, вероятно, уступит место структурной дифференциации.
Тем временем корпорация наращивает объёмы производства. Предполагается, что во втором полугодии текущего фискального года её капитальные расходы достигнут порядка ¥330 млрд (около $2,1 млрд) — это приблизительно в 2,4 раза превышает ¥137 млрд (примерно $869,7 млн), которые были реально вложены в первом полугодии. В результате общий объём капиталовложений за год составит около ¥470 млрд (порядка $3,0 млрд). Львиная доля этих средств пойдёт на масштабирование производственных линий для выпуска флеш-памяти BiCS Flash 8, а также на запуск и расширение мощностей по изготовлению 3D-флеш-памяти десятого поколения.
Похожие материалы:
- До 20 млн IOPS на чтение: Kioxia продемонстрировала SSD GP1 на XL-Flash третьего поколения
- До 30,72 Тбайт в формате E3.S: Kioxia анонсировала SSD серии CM9-DLC с поддержкой жидкостного охлаждения
- До 122,88 Тбайт в E1.L: Kioxia выпустила QLC SSD серии LD4
- На eBay появился подержанный суперкомпьютер за $60 миллионов
- Плата Banana Pi BPI-RT2 создана для маршрутизаторов с Wi-Fi 6
Источник:
- Kioxia