Акции закредитованных ИИ-компаний CoreWeave и Oracle снизились из-за ожиданий роста ставки ФРС

Котировки американских ИИ-компаний с высокой долговой нагрузкой испытали значительное снижение на фоне растущих тревог относительно финансирования расширения отрасли в условиях возможного ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, передаёт Reuters. Среди «антилидеров», чьи бумаги продемонстрировали наиболее сильное падение в минувшую среду, оказались компании, акции которых росли в начале года благодаря подъёму, вызванному оптимизмом на рынке искусственного интеллекта.

В частности, ценные бумаги неооблачных провайдеров Nebius и CoreWeave подешевели на 15,1 % и 9,5 % соответственно. По итогам октября акции CoreWeave могут потерять порядка четверти своей стоимости, Nebius — около 20 %. Бумаги операторов ЦОД Applied Digital и IREN снизились на 8,8 % и 9,9 % соответственно, а акции обременённого долгами ИИ-гиперскейлера Oracle — на 7,2 %, также упала цена большинства долговых облигаций компании.

Как отметил представитель Bokeh Capital Partners, инвесторы сомневаются в том, что масштабное развитие ИИ-инфраструктуры сможет обеспечить ожидаемую доходность. Акции производителей ИИ-серверов Dell и HPE упали на 10,3 % и 6,4 % соответственно, а Barclays понизил рейтинг ценных бумаг обеих компаний с «выше рынка» (overweight) до «на уровне рынка» (equal-weight).

Увеличение ставок Федеральной резервной системы приведёт к удорожанию заёмных средств для компаний, которые возводят дата-центры и приобретают ускорители для ИИ. Согласно доступной информации, шансы на повышение ставок ФРС увеличились после обнародования данных о более значительном, чем предполагалось, росте потребительских цен. При этом доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась на 3,6 базисного пункта, а двухлетних — на 7,2 пункта.

Источник изображения: Jason Briscoe/unsplash.com

В то же время, согласно данным S&P Global Market Intelligence, цена страхования от дефолта по долговым обязательствам ряда компаний в сфере ИИ, в том числе CoreWeave и Oracle, выросла до рекордных отметок. Отметим, что по результатам торгов 15 октября акции CoreWeave, Nebius, Oracle и Applied Digital частично отыграли падение, тогда как Dell и HPE, напротив, продолжили дешеветь.

По информации Reuters, финансовые трудности CoreWeave порождают тревогу относительно всего рынка ИИ. Задолженность компании оценивается примерно в $50 млрд, при этом прибыли она пока не приносит, рассчитывая за год направить на капитальные расходы до $39 млрд. Несмотря на то что портфель её контрактов превышает $100 млрд, инвесторы опасаются, что затраты не окупятся, особенно если кредиты продолжат дорожать.

Изображение предоставлено: Investing.com

Ситуация затрагивает весь сектор, так как американские технологические гиганты планируют направить на развитие ИИ-инфраструктуры свыше $700 млрд за год. Согласно прогнозам Gartner, к 2030 году прекратить деятельность могут порядка 80 % компаний, работающих в сфере неооблачных сервисов. Инвесторы выражают сомнения не столько относительно спроса на ИИ, сколько в отношении окупаемости столь масштабных инвестиций и способности ИИ-компаний обслуживать собственные долговые обязательства. При этом отмечается, что трудности CoreWeave вовсе не обязательно свидетельствуют о том, что финансовый кризис затронет всю ИИ-отрасль.

В сентябре Bain & Company также представила доклад, по данным которого ИИ-индустрии потребуется $6 трлн годовой выручки к 2031 году, чтобы обеспечить финансирование ИИ-инфраструктуры для покрытия прогнозируемого спроса. Если отрасль не предложит новые продукты и сценарии применения ИИ, прогнозируется нехватка выручки. Кроме того, МВФ не исключает, что ИИ-пузырь может лопнуть, нанеся при этом колоссальный урон всей мировой экономике.

Связанные материалы:

• NVIDIA увеличила выручку более чем вдвое, однако её акции поднялись лишь на 13 % — рынок опасается «ИИ-пузыря»
• «Стройте, стройте»: по мнению McKinsey, даже если ИИ-пузырь лопнет, расширение энергосистемы США не окажется напрасным
• Oracle признала риск прогореть на ИИ-дата-центрах, но отступать уже поздно
• Не «пузырь», а «суперцикл»: к 2030 году расходы на дата-центры достигнут $3 трлн
• МВФ предупреждает: крах ИИ-пузыря способен нанести серьёзный урон всей мировой экономике

Источник:

• Reuters