Скандал с контрабандой серверов Supermicro в Китай: почему AMD, NVIDIA и Intel не разорвали партнерство
Компания Supermicro обнародовала финансовые показатели за третий квартал 2026 финансового года, который завершился 31 марта 2026 года. Хотя выручка не дотянула до прогнозов аналитиков, оптимистичный прогноз на четвёртый квартал, основанный на ожидании высокого спроса на серверы для искусственного интеллекта, вызвал рост стоимости акций компании на 18 % во время дополнительных торгов.
По данным агентства Reuters, этот прогноз, вероятно, успокоил инвесторов Supermicro после того, как в марте Министерство юстиции США предъявило обвинения трём лицам, связанным с компанией, в содействии контрабанде чипов для ИИ в Китай на миллиарды долларов. Напомним, что после заявления американского минюста акционеры подали иск против Supermicro, обвинив её в махинациях с ценными бумагами и утаивании связей с Китаем.
Генеральный директор Supermicro Чарльз Лян (Charles Liang) начал разговор с аналитиками по итогам завершившегося квартала с пояснений по поводу этого инцидента, сообщает DigiTimes. Он сразу же подчеркнул, что Supermicro не является фигурантом или объектом расследования по данному делу. Лян также отметил, что компания сотрудничает с правительством США, а лица, упомянутые в обвинительном заключении, были уволены. Кроме того, было инициировано независимое расследование с участием юридической фирмы Munger Tolles & Olson и экспертов AlixPartners.
Источник изображений: Supermicro
Финансовый директор Дэвид Вейганд (David Weigand) заявил, что компания в настоящее время не предполагает корректировки финансовых результатов и готовится подать отчёт 10-Q, хотя это зависит от итогов расследования. По его словам, исходя из имеющихся данных проверки, никто из сотрудников, кроме лиц, указанных в обвинительном заключении, не был вовлечён в это дело, однако необходимо дождаться завершения расследования.
Отвечая на запросы аналитиков, интересовавшихся, способны ли выдвинутые обвинения подорвать доверие клиентов к Supermicro или сказаться на доступе компании к ускорителям NVIDIA, Вейганд сообщил, что никаких изменений не произошло. Лян, в свою очередь, подчеркнул, что сотрудничество с поставщиками, в том числе с NVIDIA, AMD и Intel, сохраняется на высоком уровне. За две недели до этого ряд изданий, опираясь на данные Bluefin Research, писали, что Oracle из-за предъявленных претензий отменила заказ у Supermicro на 300–400 стоечных суперускорителей NVIDIA GB300 NVL72 на сумму $1,1–$1,4 млрд. Однако впоследствии ни Oracle, ни Supermicro не дали официального подтверждения этой информации.
По информации DigiTimes, полученной из цепочек поставок, инцидент с контрабандой породил волну тревоги в широкой экосистеме производителей ИИ-серверов, побудив многие компании расширить юридические отделы и подразделения по соблюдению нормативных требований. NVIDIA ужесточила процедуры аудита цепочек поставок, обязав предоставлять отчётность в реальном времени на каждом этапе — от отгрузки чипов до сборки, тестирования и финальной логистики. Усилены проверки структуры собственности и источников финансирования конечных потребителей.
Все партнёры теперь обязаны передавать списки клиентов до оформления заказов и вести отслеживаемую документацию на протяжении всего цикла сборки и отгрузки. Для компаний, управляющих сборочными и интеграционными мощностями на Тайване и в Юго-Восточной Азии, включая Supermicro, чьи операции ведутся на кампусах в Баде, Таоюане и Малайзии, нагрузка по соблюдению нормативов значительно выросла. Как отмечают источники в цепочках поставок, из-за экспортных ограничений США на передовые ИИ-чипы для Китая, ИИ-серверы, направляемые в КНР, могут стоить вдвое дороже отпускной цены или даже больше.
Компания Supermicro объявила о скорректированной прибыли (Non-GAAP) в размере 84 центов на разводнённую акцию, тогда как годом ранее этот показатель составлял 31 цент на акцию. Выручка достигла $10,24 млрд, что на 122,7% превышает результат аналогичного периода прошлого года. По данным LSEG, опрошенные CNBC аналитики прогнозировали прибыль в 62 цента на акцию и выручку в $12,33 млрд. Чарльз Лян пояснил, что задержки в признании выручки в течение квартала были обусловлены нехваткой ресурсов у заказчиков. «Некоторые клиенты ещё не располагали необходимым электропитанием и сетевым оборудованием для запуска облачных сервисов, и мы рассчитываем получить эту выручку в ближайшие кварталы», — отметил он.
Дэвид Вейганд сообщил, что общеотраслевые ограничения поставок также негативно повлияли на результаты. Лян добавил, что цены на память резко возросли, а также наблюдается дефицит GPU и процессоров Intel. При этом он заявил: «Восстановление нашей маржи и стремительный рост нашего бизнеса DCBBS свидетельствуют о том, что наш бизнес сохраняет устойчивость. Благодаря вводу в эксплуатацию новых производственных мощностей в Кремниевой долине, мы обладаем исключительными возможностями для удовлетворения огромного спроса на разнообразные решения в сфере искусственного интеллекта и корпоративного сектора».
Чистая прибыль Supermicro увеличилась до $483,39 млн, или $0,72 на разводнённую акцию, по сравнению с $108,78 млн, или $0,17 на разводнённую акцию, в аналогичном квартале предыдущего финансового года. Валовая маржа (GAAP) выросла до 9,9% против 9,6% годом ранее и 6,3% в предыдущем квартале. Капитальные затраты и инвестиции составили всего $97 млн. По состоянию на 31 марта денежные средства и их эквиваленты достигли $1,3 млрд, тогда как общая задолженность перед банками и по конвертируемым облигациям составила $8,8 млрд.
В четвёртом квартале 2026 финансового года, который завершится 30 июня, Supermicro прогнозирует выручку в диапазоне $11–$12,5 млрд и скорректированную прибыль на акцию от 65 до 79 центов. Согласно консенсус-прогнозу LSEG, скорректированная прибыль ожидается на уровне 55 центов на акцию, а выручка — $11,07 млрд. Компания также повысила прогноз выручки на весь 2026 финансовый год до $38,9–$40,4 млрд.
Источник: